业内人士认为，探索多能互补方式有助破解大规模可再生能源接入电网的瓶颈，缓解弃光弃风等矛盾。
光伏领域取得突破,期待新能源业务长期高速增长今年4 月公司在光伏领域取得突破,200MW 光伏电站项目获批,并签订600MW 框架协议。同时,新能源汽车配套充换电站的建设未来两年将带来新的市场,为公司APF 产品带来新的应用需求
盈利预测与投资评级我们暂时维持原先的盈利预测,根据后续电站进度跟踪适时上调。未来公司有望凭借技术实力、定制研发切入轨道交通的广阔市场。电能质量产品保持技术领先,充电站带来巨大潜在市场森源电气在国内APF 市场占有绝对优势,近三年APF 产品复合增速达105%,公司申报TWLB 项目也已获得发改委补贴。2014 年初森源电气与中信国安集团达成战略合作协议,公司有望凭借助国安拓展销售渠道,为成套设备带来新的增长动力。加之风光储LED 路灯产品的顺利发展,未来新能源业务将成为公司下一个主力板块,带来很高的业绩弹性。
光伏领域取得突破,期待新能源业务长期高速增长今年4 月公司在光伏领域取得突破,200MW 光伏电站项目获批,并签订600MW 框架协议。过去一年公司在招标市场继续保持优势,高于平均中标份额约1.3 个百分点。对于光伏企业来讲，若资产负债率在未来几年继续增长的话，长期背债运行的风险将进一步显现，企业的财务风险会被市场进一步放大。
同花顺iFinD数据显示，光伏行业的上市公司中，应付债券余额在近三年呈现逐年上升的趋势。其中，银星能源、宏润建设和大港股份资产负债率已经三年高于80%，且有进一步恶化的趋势。光伏行业曾经一度引发实体资金的投资热潮，但却由于之前的欧洲市场萎缩、美国双反调查、产能严重过剩等原因导致光伏企业大不如前，近三年来A股光伏企业资产负债连续三年上升，盈利能力大幅下降，应付债券可能存在潜在风险。北京商报记者通过查询发现，2011年，统计中的光伏企业平均毛利率高达42%，这一数值在2012年期间突降为17%，且有三家企业毛利率为负值，其中*ST超日的毛利率为-31%。
同时，需要注意的是，29家企业的整体资产负债率也在逐年上升，2011年的资产负债为49%，而这一数字在2012年和2013年已经分别涨至52%和53%。应付债券风险不可小觑11超日债的违约事件，不仅终结了我国债市零违约的神话，同时还让投资者更多地开始关注上市公司的另一个潜在风险应付债券。
北京商报记者统计发现，归属光伏行业的29家上市公司中，其资产负债总额连续三年出现增长，资产负债率也在逐步增高。企业发行债券不仅需考虑债券发行本身带来的收益和风险，而且需要考虑企业本身的融资结构，做到股权融资与债权融资的匹配，达到符合企业自身与所属行业最优比例。同时，资产负债率高还会导致进一步加剧企业融资的成本，对于企业的长期发展十分不利。北京鑫税广通税务师事务所业务主管王伟表示，资产负债率高，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较多，来源于企业所有者的资金较少，财务风险相对较高，可能带来现金流不足、资金链断裂。
对于那些所处光伏行业的上市公司，近几年行业不景气的影响很大程度上制约了企业的盈利能力。虽然增长速度在2013年度有所放缓，但是其继续增长的趋势仍然存在，投资者应时刻注意其可能带来的投资风险。行业利润大起大落光伏企业负债率逐步走高的同时，其利润却未能实现连年增长，业绩不稳定是光伏行业普遍面临的问题。因此，在光伏企业盈利能力尚未回归常态之前，相关企业的应付债券余额尤其应该被看做随时可能释放的风险，引起投资者的重点关注，避免再次出现类似11超日债而踩雷受伤。
负债率走高引担忧作为反映企业真实经营状况的一项重要指标，企业负债总额、负债率的变化，或折射出光伏企业未来发展中存在一定的隐忧。华泰证券(601688,股吧)分析人士称。
工信部最新发布的《2013年我国光伏行业运行情况》报告显示，2013年以来，光伏行业虽然有所回暖，但是其发展仍面临着材料装备等关键技术与国外尚存差距、资金和政策扶持过于偏重环节、发电并网等政策有待细化落实和国际贸易环境仍存继续恶化的可能等诸多问题。另外，企业所处行业的景气度，也应作为一种企业能否按时偿付企业债券本息的重要考核因素。
虽然增长的幅度本身不大，但是其增长的基数已经处于相对危险的边缘。据统计，29家所处光伏行业的企业，2011、2012、2013年归属于母公司所有者的净利润分别为66亿元、-6亿元、45亿元然而，如果上市企业的盈利能力长期不足，应付债券最终将成为企业运行过程中的一种负担。同时，需要注意的是，29家企业的整体资产负债率也在逐年上升，2011年的资产负债为49%，而这一数字在2012年和2013年已经分别涨至52%和53%。企业发行债券不仅需考虑债券发行本身带来的收益和风险，而且需要考虑企业本身的融资结构，做到股权融资与债权融资的匹配，达到符合企业自身与所属行业最优比例。对于那些所处光伏行业的上市公司，近几年行业不景气的影响很大程度上制约了企业的盈利能力。
2013年光伏企业的平均毛利率虽然有所回升，达到了21%。光伏行业曾经一度引发实体资金的投资热潮，但却由于之前的欧洲市场萎缩、美国双反调查、产能严重过剩等原因导致光伏企业大不如前，近三年来A股光伏企业资产负债连续三年上升，盈利能力大幅下降，应付债券可能存在潜在风险。
北京商报记者通过查询发现，2011年，统计中的光伏企业平均毛利率高达42%，这一数值在2012年期间突降为17%，且有三家企业毛利率为负值，其中*ST超日的毛利率为-31%。北京商报记者统计发现，归属光伏行业的29家上市公司中，其资产负债总额连续三年出现增长，资产负债率也在逐步增高。
同花顺iFinD数据显示，光伏行业的上市公司中，应付债券余额在近三年呈现逐年上升的趋势。行业利润大起大落光伏企业负债率逐步走高的同时，其利润却未能实现连年增长，业绩不稳定是光伏行业普遍面临的问题。
虽然增长速度在2013年度有所放缓，但是其继续增长的趋势仍然存在，投资者应时刻注意其可能带来的投资风险。光伏行业毛利率的不稳定性导致其利润经常出现不稳定的情况，而产能过剩、产品价格下跌速度超过成本下跌速度成为光伏企业毛利率下降的主要原因。从数据不难发现，受行业周期性因素影响，光伏企业的业绩常常大起大落，经营业绩很不稳定。但是再也无法与2011年的高毛利率相媲美。
作为企业的一种重要融资手段，发行企业债确实可以缓解企业面临的资金缺口压力，并且为企业低成本进行长期筹集资金提供了可能性。虽然增长的幅度本身不大，但是其增长的基数已经处于相对危险的边缘。
负债率走高引担忧作为反映企业真实经营状况的一项重要指标，企业负债总额、负债率的变化，或折射出光伏企业未来发展中存在一定的隐忧。同时，资产负债率高还会导致进一步加剧企业融资的成本，对于企业的长期发展十分不利。
工信部最新发布的《2013年我国光伏行业运行情况》报告显示，2013年以来，光伏行业虽然有所回暖，但是其发展仍面临着材料装备等关键技术与国外尚存差距、资金和政策扶持过于偏重环节、发电并网等政策有待细化落实和国际贸易环境仍存继续恶化的可能等诸多问题。另外，企业所处行业的景气度，也应作为一种企业能否按时偿付企业债券本息的重要考核因素。
其中，银星能源、宏润建设和大港股份资产负债率已经三年高于80%，且有进一步恶化的趋势。其中，2011年、2012年和2013年应付债券余额分别为36亿元、84亿元和88亿元，尤以2012年度增长最为迅速，相比2011年度应付债券余额增长了133%。北京鑫税广通税务师事务所业务主管王伟表示，资产负债率高，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较多，来源于企业所有者的资金较少，财务风险相对较高，可能带来现金流不足、资金链断裂。华泰证券分析人士称。
华泰证券(601688,股吧)分析人士称。应付债券风险不可小觑11超日债的违约事件，不仅终结了我国债市零违约的神话，同时还让投资者更多地开始关注上市公司的另一个潜在风险应付债券。
据统计，29家所处光伏行业的企业，2011、2012、2013年归属于母公司所有者的净利润分别为66亿元、-6亿元、45亿元。对于光伏企业来讲，若资产负债率在未来几年继续增长的话，长期背债运行的风险将进一步显现，企业的财务风险会被市场进一步放大。
以精工科技为例，公司2011年实现净利润4亿元，然而在2012年和2013年则各巨亏2亿元。同花顺iFinD数据显示，近三年29家光伏行业的上市公司企业资产负债总额分别为：880亿元、1113亿元和1252亿元，年增长率分别为26%和12%。